주가 최고치에 근접한 반도체 기업, 브로드컴에 투자하는 3가지 방법

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주가 최고치에 근접한 반도체 기업, 브로드컴에 투자하는 3가지 방법

지오디증권 0 6 09.14 15:22

By Tezcan Gecgil

(2021년 9월 13일 작성된 영문 기사의 번역본)

  • 올해 브로드컴 주가는 크게 상승했고 8월 30일 최고치 기록
  • 배당수익률 2.9%로 지속적 소득 투자자에게도 매력적
  • 매수 후 보유 투자자들은 주가가 470달러로 하락할 경우 더 나은 진입점 예상

반도체 기업 브로드컴(NASDAQ:AVGO) 투자자들은 올해 탄탄한 수익을 얻었다. 브로드컴 주가는 올해 들어 14% 상승했고, 8월 30일에 최고치인 507.85달러를 기록했다. 9월 10일 종가는 498.15달러였다.

브로드컴 주간 TTM
브로드컴 주간 TTM

지난 52주 동안 브로드컴 주가 범위는 343.48~507.85달러였고, 시가총액은 2,043억 달러에 이른다. 현재 주가 수준에서 배당수익률은 2.9%이다. 따라서 다수의 소득 중심 기술주 투자자들은 브로드컴에 관심이 많다.

9월 2일, 브로드컴은 8월 1일에 종료된 2021 회계연도 3분기 실적을 발표했다. 매출은 전년 대비 16% 상승한 67억 8천만 달러를 기록했고, 비일반회계기준 희석 주당순이익은 6.96달러였다.

혹 탄(Hock Tan) 최고경영자는 다음과 같이 밝혔다.

“브로드컴의 3분기 기록적인 매출에는 클라우드, 5G 인프라, 브로드밴드, 와이어리스 등 다양한 성장 시장에 걸쳐 있는 제품 및 기술 리더십이 반영되었다.”

브로드컴 경영진은 4분기 매출 전망을 전기 대비 14% 높은 73억 5천만 달러로 내놓았다. 회계연도 4분기는 10월 31일에 종료된다.

캘리포니아주 새너제이에 위치한 브로드컴은 탄탄한 제품 포트폴리오를 가지고 있다. 다수 대기업을 상대로 반도체 솔루션과 인프라 소프트웨어를 제공한다. 브로드컴 측은 다음과 같이 강조했다.

“총 인터넷 트래픽의 99.9%는 브로드컴의 반도체를 지나게 되어 있다.”

다시 말하자면, 기술주 장기 투자자들에게 브로드컴 주식은 매력적이다.

브로드컴 주가 예측

인베스팅닷컴이 애널리스트 30명을 대상으로 설문조사를 실시한 결과, ‘시장수익률’ 상회 의견이 나왔다.

브로드컴 컨센서스 예상치
브로드컴 컨센서스 예상치

차트: 인베스팅닷컴

12개월 목표주가는 538.36달러이며 이는 현재 주가보다 8% 상승한 수준이다. 다시 말하자면, 월가는 브로드컴 주가가 적당히 상승할 것으로 내다본다. 12개월 주가 범위는 현재 198~600달러이다.

브로드컴 주가에 대한 후행 P/E, P/S 및 P/B 비율은 각각 36.9배, 7.73배, 8.43배다. 이러한 비율, 올해 주가 변동, 수익률은 아날로그 디바이스(NASDAQ:ADI), 인텔(NASDAQ:INTC), 엔비디아(NASDAQ:NVDA), 텍사스 인스트루먼츠(NASDAQ:TXN) 등 다른 반도체 회사와 비교해 볼 수 있다.

주요 반도체 회사 비교
주요 반도체 회사 비교

표에서 볼 수 있듯이 2021년 들어서 투자자들은 각 반도체 회사에서 얻은 수익이 달랐다. 따라서 밸류이에션 비율 자체만으로는 주요 기술 회사의 장기 성장 잠재력을 판단하기에 충분하지 않다.

기술적 차트를 보는 투자자들은 브로드컴 주식의 단기 오실레이터가 과매수 상황이라는 점에 주목할 수 있다. 현재 주가가 몇 주간은 지속될 수 있으나 몇 달까지는 힘들고, 잠재적인 차익실현이 조만간 나타날 수 있다는 의미다.

전반적인 기술주가 남은 9월 또는 10월에 압박을 받는다면 브로드컴 주가는 470달러까지 떨어질 수 있다. 470달러에서 지지선이 형성되지 않는다면 450달러까지도 떨어질 수 있고, 그 이후에는 새로운 베이스를 형성하기 전까지 횡보세가 나타날 것이다.

마지막으로 단기적 정성 분석의 일부로서 브로드컴 옵션의 내재적 변동성(IV) 수준을 살펴보는 것도 중요하다. 내재적 변동성은 해당 주식의 잠재적 움직임에 대한 시장의 의견을 나타낸다. 그러나 이 측정항목은 움직임의 방향을 전망하지는 않는다.

브로드컴의 현재 내재적 변동성은 22.8로, 20일 이동평균 36.3보다 낮은 수준이다. 따라서 내재적 변동성은 하락 추세이다. 현재 내재적 변동성 수준이 변할 수는 있겠지만, 지금으로서는 시장이 브로드컴 주가가 앞으로 변동이 심할 것이라고 예상하지는 않는다는 의미다.

우리는 브로드컴 주가가 주로 470~500달러 박스권에서 이동할 것으로 예상하며, 특히 남은 9월과 10월 초에 그럴 것으로 본다. 주가가 470달러를 향해 하락하는 경우 신규 투자자들에게는 더 나은 진입점이 될 것이다.

기술 섹터의 배당 상황을 고려하면 주가의 잠재적인 하락은 길지 않을 것이다. 연말에 가까워지면서 브로드컴 주가에 대한 새로운 범위가 형성되고 최고치 경신으로 이어질 것으로 본다.

트레이딩 방법 3가지

1. 현재 가격으로 브로드컴 주식 매수

주가의 일일 움직임에 일희일비하지 않고 브로드컴의 장기적 잠재력을 믿는 투자자들은 브로드컴 주식을 지금 바로 매수할 수 있다.

9월 10일 브로드컴 종가는 498.15달러였다. 매수 후 보유 투자자들은 수 개월 동안 매수 포지션을 유지해야 한다. 브로드컴 주가는 우선 507.85달러 최고치 경신을 시도할 수 있고 그 이후에는 애널리스트 컨센서스 예상치 538.36달러까지 오를 수 있다. 그렇게 되면 수익률은 8% 정도가 된다.

다수의 중개업체들이 소매 투자자들에게 단주 매매 기능을 제공한다는 점도 알아 두자. 주가가 높은 회사의 주식을 일정 금액만큼 매수 주문할 수 있다.

한편, 큰 폭의 하락을 우려하는 투자자들은 진입점에서 3%~5% 낮아졌을 때 손절할 수 있다.

2. 브로드컴 주식을 상위 종목으로 보유한 ETF 매수

브로드컴 주식 매수에 돈을 직접 투자하고 싶지 않지만 상당한 수준의 투자 노출을 원하는 경우 브로드컴 주식을 상위 종목으로 보유한 펀드를 매수할 수 있다.

해당 ETF의 일부는 다음과 같다.

  • First Trust NASDAQ Technology Dividend Index Fund (NASDAQ:TDIV): 올해 18.1% 상승, 브로드컴 주식 비중 8.11%
  • Invesco PHLX Semiconductor ETF (NASDAQ:SOXQ): 6월 거래 시작 후 7.1% 상승, 브로드컴 주식 비중 7.88%
  • Schwab US Dividend Equity ETF (NYSE:SCHD): 올해 18.5% 상승, 브로드컴 주식 비중 4.28%

3. 약세 풋 스프레드

브로드컴 주식에 대한 차익실현이 단기적으로 나타날 것으로 예상하는 독자들은 약세 풋 스프레드 전략을 고려할 수 있다. 그러나 옵션 투자는 모든 투자자에게 적합한 방식이 아니며, 포지션은 지속적인 모니터링이 필요하다.

그러나 브로드컴에 장기적으로 투자하려는 사람들에게는 이 방식이 매력적으로 보일 것이다. 약세 풋 스프레드는 향후 몇 주간 주가 하락에 대해 단기적 방어를 제공한다.

약세 풋 스프레드에서는 트레이더가 높은 행사가격으로 브로드컴 풋 매수 그리고 낮은 행사가격으로 풋 매도를 설정해야 한다. 이 두 가지 풋 옵션은 만기일이 동일하다.

약세 풋 스프레드는 순차변(또는 순비용)을 위해 설정될 수 있고, 브로드컴 주가가 하락하면 수익을 얻는다.

예를 들어 트레이더가 외가격(OTM) 풋 옵션 매수, 즉 브로드컴 주식 12월 17일 480달러 스트라이크 풋 옵션을 매수한다고 가정해 보자. 이 옵션의 현재 가격은 21.35달러이다. 따라서 트레이더는 이 풋 옵션을 보유하기 위해 2,135달러가 필요하며, 약 3개월 후에 만기가 된다.

동시에, 트레이더는 낮은 행사가격으로 풋 옵션을 매도, 즉 브로드컴 주식 12월 17일 460달러 스트라이크 풋 옵션을 매도한다. 이 옵션은 현재 14.60달러이다. 따라서 트레이더는 이 풋 옵션을 매도하여 1,460달러를 받을 수 있으며, 풋 옵션 매수와 동일하게 3개월 후에 만기가 된다.

이 트레이딩의 최대 위험은 풋 스프레드(+수수료)의 비용과 동일하다. 현재 예시에서는 최대 손실이 675달러((21.35 - 14.60달러) X 100)가 된다.

최대 손실인 675달러는 포지션을 만기까지 유지하고 두 가지 풋 옵션이 가치가 없는 상태에서 만기되는 경우에 실현된다. 브로드컴 주가가 만기일에 풋 매도의 행사가격(여기서는 높은 행사가격인 480달러)보다 높은 경우 두 가지 풋 옵션 모두 가치가 없어진다.

이 트레이딩의 잠재적 수익은 두 가지 행사가격의 차액((480 - 460달러) X 100)에서 스프레드의 순비용(675달러)을 빼고 수수료를 더한 금액으로 제한된다.

오늘 예시에서는 행사가격 차이가 2,000달러이다. 따라서 잠재적 수익은 1,325달러(2,000 - 675달러)가 된다.

이 트레이딩의 손익분기점은 만기일에 473.25달러(중개 수수료 제외)일 것이다.

결론

2~3년 기간을 바라보는 투자자들은 반도체 기업 브로드컴의 주식에서 상당한 수익을 얻을 수 있다. 그러나 브로드컴에 대한 단기 차익실현이 몇 주 내로 나타날 수 있고 전반적인 반도체 섹터가 압박을 받는 경우 하락 가능성은 높아질 것이다.

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